Недавно ко мне обратился клиент, назовем его Дмитрий. Дмитрию необходимо было инвестировать 350 000$ на длительный срок, с целью роста активов, и ему нужна была моя помощь в составлении инвестиционного портфеля. В процессе работы выяснилось, что Дмитрий – бизнесмен, и, как яркий представитель этой профессии, обладает высоким уровнем перфекционизма и любит во всем досконально разбираться. Поэтому мы с ним провели несколько встреч и подробно поговорили о правилах составления инвестиционных портфелей и разобрали их на примерах. Также Дмитрий перечитал и пересмотрел множество информации о составлении портфелей в общем и ETF в частности. Поэтому логичным итогом всей этой работы стало то, что Дмитрий попытался самостоятельно применить все полученные знания на практике и на одной из встреч представил мне… самостоятельно сделанный портфель из ETF!
Честно скажу, портфель, составленный Дмитрием, был совсем не плох! Ко мне часто приходят клиенты от других финансовых советников с гораздо худшими инвестициями))
В результате, портфель Дмитрия обладал следующими характеристиками:
Однако, Дмитрий, как хороший бизнесмен, хоть и пытается максимально разобраться во всём самостоятельно, но окончательные выводы все-таки доверяет делать профессионалам. Поэтому он оплатил мне услугу по составлению портфеля и попросил прокомментировать свой портфель и, если необходимо, внести в него изменения.
Первое, на что я обратила внимание – это то, что Дмитрий совершил одну ошибку, свойственную всем начинающим инвесторам – большое внимание он уделил доходности фондов за последний год. При этом, многие другие правила портфеля, которые необходимо соблюдать по теории портфельного инвестирования, значительно от этого пострадали. В частности:
В портфеле оказалось очень много активов (аж 13), многие из которых дублировали друг друга. В результате, снижается эффективность распределения активов. Также, в дальнейшем, будут возникать серьезные сложности при ребалансировках.
В портфеле оказались фонды, которые с успехом можно было заменить на аналогичные, но с меньшими комиссиями и более точными следованиями по доходности.
Доля Америки оказалась сильно большой, даже в сравнении с мировой капитализацией стран, где на США сейчас приходится 54%. В результате, у Дмитрия в портфеле оказалась недостаточно представлена Европа. Видимо, это случилось именно из-за того, что Европа в последний год показала далеко не лучшие результаты по доходности.
После существенного редактирования портфеля Дмитрия, у меня получилась следующая картина:
Первое, что бросается в глаза и на что обращает внимание начинающий инвестор – это то, что в моем портфеле доходность портфеля за последний год снизилась почти в 2 раза! О, ужас!
Зато, если мы отбросим эмоции и призовем на помощь сухие цифры, то сразу станет видно следующее:
Количество активов снизилось с 13 до 9, что повысило эффективность корреляции инструментов и уменьшило сложности при последующих ребалансировках.
Степень риска портфеля снизилась с 11,57% до 10,9%, хотя сами активы при этом фактически остались неизменными.
Совокупные комиссии фондов в портфеле снизились с 0,24% до 0,21%
Соотношение стран в портфеле стало более сбалансированным и приближенным к мировой капитализации стран.
И, наконец, самое главное! Если бы Дмитрий ровно 5 лет назад вложил 350 000$ в тот портфель, который составил сам, то, при ежегодных ребалансировках (и без учета комиссий посредника), он бы получил сегодня 478 557,98$. Однако, если бы он вложил 350 000$ в тот портфель, который составила я, то сегодня он бы получил 499 275$.
Таким образом, разница в инвестировании за 5 лет составила бы 20 717,02$ или по нашему сегодняшнему курсу рубля 1 225 389 рублей.
Как видите, при таких детальных расчетах сразу пропадают вопросы типа «А зачем платить финансовому советнику, если портфель я могу составить и сам?» или «От 30 000 рублей до 60 000 рублей за портфель?! А почему так дорого?!». Так что, напоминаю, что сейчас, в связи с упорными слухами об ослаблении рубля, самое время обратиться за консультацией или за составлением примерно такого портфеля, как в разобранном примере.