📊 Итоги 2024 г. Asset Allocation
Продолжаем #итогиФинСов. Напомню, что мы обсуждали отчет от J.P.Morgan. Какие же выводы можно было сделать из той таблицы?
1️⃣ “Погадаем на кофейной гуще”
Да-да, глядя на предсказания аналитиков вспоминается анекдот: “Сыну начальника гидрометцентра исполнилось 32-35, на самом деле 28 лет, по ощущениям - 23 года. Местами - дочь.” Так и здесь. “Базовый прогноз 3%, при бычьем рынке - 15%” - напрочь разбивается о плюс 25% от Индекса S&P 500 при полном отсутствии бычьего рынка.
Отдельно подчеркну, что речь идет не о какой-то там ОБС (”Одна Бабка Сказала”). Нет! Аналитические отделы крупнейших международных компаний! Умнейшие из умнейших и заслуженные из заслуженных! Но… Рынок в очередной раз показал, что делать любые прогнозы - гиблое дело! Он всё равно себя поведет непредсказуемо!
2️⃣ “И первые станут последними”
Интересен тот факт, что DM Equity (серый) – Индекс MSCI EAFE, демонстрирующий доходность акций компаний аж 21 развитых стран за пределами США и Канады, в 2023 году был на втором месте с ростом в 18,9%. По итогам прошлого года он также занял второе место - правда, уже с конца! Если обратить внимание на предыдущие периоды, то можно найти похожие примеры. Так, например, Индекс товаров (темно-зеленый Commodity) в 2022 году был на первом месте по доходности. Однако… тех отчаянных, которые по итогам 2022 года решились бы “сделать ставку” на лидера - в 2022 году ждал бы очень неприятный сюрприз и последнее место в рейтинге! Ровно та же самая ситуация была за 2021-2022 год с Индексом недвижимости (голубой REIT’s). И такие «ужимки и прыжки» возвращают наше внимание к…
3️⃣ Asset Allocation
Внимательный читатель прошлого поста наверняка отметил, что я обошла в описаниях тот самый квадратик с загадочной надписью «Asset Alloc.», белой нитью проходящий в центре всей таблицы.
Asset Allocation - совокупность ВСЕХ представленных активов, благодаря чему:
4️⃣ Подобный портфель доступен каждому инвестору на международных рынках
Записываем рецепт портфеля J.P.Morgan:
25% - Large Cap и Fixed Income
15% - DM Equity
10% - Small Cap
5% - EM Equity, Cash, High Yield, Commodity и REIT’s
Однако… Можно попробовать изобрести собственный велосипед и собрать инвестиционный портфель под индивидуальные параметры: риск-профиль, срок, предпочтения в активах и т.д.
🔥 На сайте доступны типовые портфели для инвестирования на зарубежных рынках!
Вот уже который год я традиционно сравниваю доходность своих портфелей с “классикой” от J.P.Morgan. В этом году разница с умеренным портфелем получилась не столь значительной, однако на промежутке в 10 лет портфель от J.P.Morgan показывает результаты хуже умеренного и агрессивного портфелей! Консервативный, что логично, чуть отстал из-за непредсказуемого роста Индекса S&P 500 за последние 2 года.
Ну и, напоследок…
5️⃣ “Все врут!”
Не первый раз уже обращаю внимание на то, как интересно J.P.Morgan “играет” с итоговой доходностью. Раньше, например, в отчетах были указаны данные за последние 10 лет - что, в принципе, логично. Сейчас же период явно берется таким образом, чтобы показать самую красивую цифру в итоговой доходности Asset Allocation. Вот и сейчас в отчете общая доходность по всем активам в самом первом столбце таблицы указана за период с 2010 по 2024 годы. В результате инвестор вроде как может рассчитывать на средний доход в 7,2% ежегодно при вложениях в Asset Allocation.
НО! Если взять только последние 10 лет, то Asset Allocation покажет уже более скромный результат в 6,39% годовых.
Получается, что J.P.Morgan “на знамя” вынесли самый “красивый” период, когда итоговые показатели составляли максимальное значение!
Так что предлагаю точно так же сравнить результаты от J.P.Morgan с моими портфелями за тот же период 2010-2024 годы:
💎 Консервативный - 7,36% годовых
💎 Умеренный - 7,92% годовых
💎 Агрессивный - 8,86% годовых
💎 J.P.Morgan - 7,2% годовых
📌 Вывод: в этом случае типовые портфели выигрывают, что и следовало доказать!
Продолжаем #итогиФинСов. Напомню, что мы обсуждали отчет от J.P.Morgan. Какие же выводы можно было сделать из той таблицы?
1️⃣ “Погадаем на кофейной гуще”
Да-да, глядя на предсказания аналитиков вспоминается анекдот: “Сыну начальника гидрометцентра исполнилось 32-35, на самом деле 28 лет, по ощущениям - 23 года. Местами - дочь.” Так и здесь. “Базовый прогноз 3%, при бычьем рынке - 15%” - напрочь разбивается о плюс 25% от Индекса S&P 500 при полном отсутствии бычьего рынка.
Отдельно подчеркну, что речь идет не о какой-то там ОБС (”Одна Бабка Сказала”). Нет! Аналитические отделы крупнейших международных компаний! Умнейшие из умнейших и заслуженные из заслуженных! Но… Рынок в очередной раз показал, что делать любые прогнозы - гиблое дело! Он всё равно себя поведет непредсказуемо!
2️⃣ “И первые станут последними”
Интересен тот факт, что DM Equity (серый) – Индекс MSCI EAFE, демонстрирующий доходность акций компаний аж 21 развитых стран за пределами США и Канады, в 2023 году был на втором месте с ростом в 18,9%. По итогам прошлого года он также занял второе место - правда, уже с конца! Если обратить внимание на предыдущие периоды, то можно найти похожие примеры. Так, например, Индекс товаров (темно-зеленый Commodity) в 2022 году был на первом месте по доходности. Однако… тех отчаянных, которые по итогам 2022 года решились бы “сделать ставку” на лидера - в 2022 году ждал бы очень неприятный сюрприз и последнее место в рейтинге! Ровно та же самая ситуация была за 2021-2022 год с Индексом недвижимости (голубой REIT’s). И такие «ужимки и прыжки» возвращают наше внимание к…
3️⃣ Asset Allocation
Внимательный читатель прошлого поста наверняка отметил, что я обошла в описаниях тот самый квадратик с загадочной надписью «Asset Alloc.», белой нитью проходящий в центре всей таблицы.
Asset Allocation - совокупность ВСЕХ представленных активов, благодаря чему:
- Снижается инвестиционный риск
- Усредняется доходность и в результате получается «средняя температура по больнице»
4️⃣ Подобный портфель доступен каждому инвестору на международных рынках
Записываем рецепт портфеля J.P.Morgan:
25% - Large Cap и Fixed Income
15% - DM Equity
10% - Small Cap
5% - EM Equity, Cash, High Yield, Commodity и REIT’s
Однако… Можно попробовать изобрести собственный велосипед и собрать инвестиционный портфель под индивидуальные параметры: риск-профиль, срок, предпочтения в активах и т.д.
🔥 На сайте доступны типовые портфели для инвестирования на зарубежных рынках!
Вот уже который год я традиционно сравниваю доходность своих портфелей с “классикой” от J.P.Morgan. В этом году разница с умеренным портфелем получилась не столь значительной, однако на промежутке в 10 лет портфель от J.P.Morgan показывает результаты хуже умеренного и агрессивного портфелей! Консервативный, что логично, чуть отстал из-за непредсказуемого роста Индекса S&P 500 за последние 2 года.
Ну и, напоследок…
5️⃣ “Все врут!”
Не первый раз уже обращаю внимание на то, как интересно J.P.Morgan “играет” с итоговой доходностью. Раньше, например, в отчетах были указаны данные за последние 10 лет - что, в принципе, логично. Сейчас же период явно берется таким образом, чтобы показать самую красивую цифру в итоговой доходности Asset Allocation. Вот и сейчас в отчете общая доходность по всем активам в самом первом столбце таблицы указана за период с 2010 по 2024 годы. В результате инвестор вроде как может рассчитывать на средний доход в 7,2% ежегодно при вложениях в Asset Allocation.
НО! Если взять только последние 10 лет, то Asset Allocation покажет уже более скромный результат в 6,39% годовых.
Получается, что J.P.Morgan “на знамя” вынесли самый “красивый” период, когда итоговые показатели составляли максимальное значение!
Так что предлагаю точно так же сравнить результаты от J.P.Morgan с моими портфелями за тот же период 2010-2024 годы:
💎 Консервативный - 7,36% годовых
💎 Умеренный - 7,92% годовых
💎 Агрессивный - 8,86% годовых
💎 J.P.Morgan - 7,2% годовых
📌 Вывод: в этом случае типовые портфели выигрывают, что и следовало доказать!